De Times Interest Earned ratio (TIE) is een meting die wordt gebruikt door bedrijven en kredietverstrekkers om te bepalen in hoeverre een bedrijf in staat is om zijn schulden af te betalen, rekening houdend met het jaarinkomen op het moment van de berekening.
Bedrijven gebruiken de ratio om de risico's van het aangaan van meer schulden af te wegen, terwijl kredietverstrekkers de ratio gebruiken om te bepalen of het bedrijf waaraan ze een lening overwegen te verstrekken een goede investering zal zijn.
Het komt erop neer dat de TIE van een bedrijf laat zien of het zijn schulden kan betalen. Je kunt de times interest earned ratio ook de interest coverage ratio of de fixed charge coverage noemen.
Ongeacht de terminologie is de TIE een schuldratio waarmee zowel het bedrijf als kredietverstrekkers kunnen inschatten hoe snel of gemakkelijk het zal zijn om langlopende of kortlopende schulden af te betalen die zijn opgebouwd uit leningen, hypotheken, obligaties of contracten.
Omdat het jaren duurt voordat de meeste schulden of rentebetalingen op de schuld zijn afbetaald, zou je ze kunnen zien als statische uitgaven. In dat geval zijn rentebetalingen vaste kosten die een bedrijf regelmatig moet betalen en een onvermogen om dat te doen zou leiden tot een faillissement. Daarom is de TIE gedeeltelijk een maatstaf voor de solvabiliteit van een bedrijf.
Hoe de TIE berekenen en gebruiken
De formule om de verhouding maal verdiende rente te berekenen is:
Winst voor rente en belastingen
Rentelasten
Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) is in feite de omzet van een bedrijf vóór aftrek van uitgaven voor inkomstenbelasting of rentebetalingen op schulden. Je zou er ook naar kunnen verwijzen als het bedrijfsinkomen van een bedrijf. Rentelasten zijn de betalingen die een bedrijf moet doen voor zijn schulden.
Daarom is de TIE-ratio een eenvoudige deling van twee gehele getallen die een getal groter dan 1 moet opleveren om aan te geven dat een bedrijf zijn schulden kan afbetalen.
Als het aantal lager is dan één, dan kan het bedrijf zijn schulden niet afbetalen en zal het zeker op een faillissement afstevenen, om nog maar te zwijgen van hun kennelijke onvermogen om meer schulden aan te gaan door een lening aan te vragen.
Natuurlijk gaat het er bij de TIE-ratio niet alleen om of een bedrijf zijn schulden kan afbetalen zonder failliet te gaan, maar eerder hoe vrij van schuldbeperkingen een bedrijf is, zodat het geld heeft om zowel zijn schulden af te betalen als te groeien door zijn eigen investeringen uit te breiden.
Het is ook goed om op te merken dat rentelasten niet alleen voortkomen uit schulden. Ze kunnen ook voortkomen uit de uitgifte van aandelen.
Als de TIE-ratio 1 is, zal het bedrijf break-even draaien na aftrek van schulden, maar als de ratio 2 is, kunnen ze hun schuld twee keer afbetalen.
Hoe groter de TIE-ratio, hoe meer geld het bedrijf overhoudt na het betalen van de rentelasten.
Dus, als het bedrijf een TIE-ratio van 10 heeft, kunnen ze duidelijk meer schulden aangaan voor verschillende ondernemingen en zullen banken of andere geldschieters hen als waardige investeringen beschouwen en naar hun bedrijf dingen.
Voorbeeld van wanneer en hoe de TIE te gebruiken
SMD Utilities Company is een succesvol en stabiel bedrijf dat essentiële diensten levert die een consistente winst opleveren. Momenteel hebben ze $20 miljoen aan schulden met een jaarlijkse rente van 5%.
Ze willen graag meer schulden aangaan om hun diensten uit te breiden naar een uitgebreider klantenbestand.
Zowel het bedrijf als potentiële kredietverstrekkers of investeerders moeten de TIE-ratio berekenen voordat ze beslissen of SMD meer schulden kan aangaan, zodat ze hun bedrijf kunnen uitbreiden.
Ze hebben een EBIT van $30 miljoen. Hun TIE is hun EBIT gedeeld door hun jaarlijkse rentelasten. Hun jaarlijkse rentelasten zijn 5% van $20 miljoen, of $1 miljoen.
Daarom is hun TIE $30 miljoen/ $1 miljoen, wat een score van 30 oplevert. Dit betekent dat ze het zich kunnen veroorloven om hun schuld 30 keer af te betalen, wat betekent dat ze meer dan genoeg kapitaal hebben om meer schulden aan te gaan.